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香港資產管理規模達18.29萬億 內地軍團大幅增長

來自海外投資者的資金由2015年的11.78萬億港元上升至2016年的12.0億港元,占管理業務總規模的66.3%。香港本土的投資資金比例呈上升趨勢,在資產投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2016年的33.7%。

香港作為國際資產及財富管理中心,在2016年全球市場動蕩之際顯示出強勁活力,資產管理規模穩中有升。截至2016年底,香港資產管理業務規模合計達到18.29萬億港元,較前一年增長5.2%。

受人民幣匯率波動影響,香港離岸人民幣產品業務受到一定沖擊,但內地資管軍團2016年整體依然保持向上趨勢,產品規模和數量都保持了兩位數的增長。

香港近年基金規模增幅平緩 私行業務表現突出

據香港證監會近日披露的數據,2014年到2016年,香港基金管理業務合計資產分別為17.68萬億港元、17.39萬億港元和18.29萬億港元,三年的變化幅度分別為10.5%、-1.6%和5.2%;之前2013年比2012增長了27.2%。整體來看過去5年,香港市場基金管理資產累計增長幅度達到45.3%。

目前,香港管理基金業務主要由四大類組成,其中,基金公司和保險公司資產管理規模占總規模的七成左右;其次為銀行的私人銀行業務,占兩成左右;持牌法團的基金顧問以及房地產基金占據了另外10%的業務規模。

從近幾年這幾類機構管理資產規模的變化情況來看,基金及保險公司資管規模水平于2015年經歷了一番波折,2016年開始復蘇。2014年、2015年和2016年的管理規模分別為12.77萬億港元、12.26萬億港元和12.82萬億港元,增幅分別為11.85%、-4%和4.6%,整體變化幅度較為平緩。

相比之下,作為第二大構成的私人銀行業務發展較快,近三年的管理規模分別為3.10萬億港元、3.67萬億港元和4.06萬億港元,增幅分別為12.46%、18.45%和10.72%,2016年增長規模達到9560億港元。此外,持牌法團的基金顧問業務管理基金規模均有所下降,近三年的管理規模分別為1.61萬億港元、1.27萬億港元和1.20萬億港元。

據香港證監會調查顯示,基金公司的資產管理業務增長主要來自新增及現有投資授權的凈資金流入,以及2016年底前市場整體表現理想所致。香港的私人銀行業務持續擴充則是得益于私人銀行客戶的凈資金流入。

機構資金主導 六成為海外資金

海外投資者是香港資產管理業務的主要資金來源,鞏固了香港作為亞洲主要銷售及分銷中心的地位。香港證監會數據顯示,來自海外投資者的資金由2015年的11.78萬億港元上升至2016年的12.0億港元,占管理業務總規模的66.3%。來自香港本土的資產投資金額占33.7%,顯示海外投資者對香港的穩健監管架構抱有信心,也對香港市場多元化的投資方案相當認同。

不過,近三年來,香港本土的投資資金比例呈現上升趨勢,在資產投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2015年的31.5%,再到2016年的33.7%,三年間上升了4.7個百分點。

此外,香港資管市場機構化特征非常明顯。機構性基金及其他基金(主要包括對沖基金、私募股權基金、海外零售基金及保險投資組合)占香港資產管理及基金顧問業務總值的57%,2016年仍然是最主要的基金類別,機構資金占比較上一年增加6.6%。

2016年,為應對全球范圍內對債券的需求上升和人民幣貶值的情況,香港的投資經理進行分散投資,將更多資產投放到債券、衍生工具以及內地和香港以外的市場。盡管如此,香港仍是主要的股本集資中心。在香港管理的資產當中,有54.3%投資于股票資產。

互聯互通激勵 香港資產管理業務發展

一直以來,香港主要致力于全球各大機構的基金分銷業務,近幾年,香港政府開始大力推動資產管理業務。2016年,香港管理的基金資產金額由2015年的6.82萬億港元上升至7.03萬億港元,增幅約為3%。

根據香港證監會的數據,在香港從事資產管理的法團和人員數目在不斷增加,顯示香港對國際資產管理機構的吸引力在上升。截至2016年底,獲得牌照可以提供資產管理服務(即第九類受規管活動,詳見香港9號牌申請攻略)的法團機構數量,由一年前的1135家增至1300家,增幅為14.5%。2016年,獲得牌照可以提供資產管理服務的個人數目也相應增加,由上一年的8572名增加到9543名。截至今年一季度,獲發牌提供資產管理服務的法團及個人的數目分別進一步上升至1348家和9746名。香港牌照還有其他類別,分別適用不同的業務,詳見香港九大牌照匯總

香港作為成熟的投資平臺,近年來陸續推出一系列股票市場交易互聯互通機制及措施,吸引了不少國際及內地資產管理公司在香港經營核心資產管理業務。同時,也有更多的香港本地基金注冊成立,產品規模和數量均保持高速增長,香港作為投資基金首選注冊地的地位日漸提升。

截至2017年3月31日,在香港注冊成立的證監會認可基金數目,由一年前的656只增至735只。這些在香港注冊成立的單位信托及互惠基金資產凈值,由前一年同期的1180億美元增至1320億美元。2016年,香港證監會認可的單位信托及互惠基金總數由前一年的2133只增至2203只。

內地及香港投資比率降低 人幣貶值影響較大

香港的基金經理在亞洲區內投資經驗豐富。2016年,香港管理的資產有七成以上投資于亞太區內,內地及香港市場仍然是香港基金經理選擇的主要投資市場。

2016年,人民幣出現較大幅度的貶值,兩地市場表現也出現劇烈波動,各路資金借道香港投資內地的熱情受到影響。從數據來看,人民幣貶值對人民幣計價產品構成了不小的沖擊。首當其沖的是人民幣存款大幅減少:香港金管局披露的數據顯示,截至2016年底,香港離岸人民幣客戶存款及未償還存款證總額為6250億元人民幣,較2015年的1.01萬億港元下降了近4成,并降至了近5年來的新低(低于2012年末的7200億元人民幣)。

從香港證監會認可的人民幣投資產品的數量和規模來看,截至今年一季度,人民幣投資產品規模降至570億元人民幣,較2016年底的700億元人民幣下降了約兩成。同時,合格境外機構投資者(RQFII)及互聯互通的ETF日均成交額也創下了近年來的新低,截至今年一季度的日均成交額僅為所有香港ETF日均成交額的9.8%,低于近4年來平均30%的成交額占比。

另一方面,2016年,投資于亞太區以外地區的總資產由2015年的1.94萬億港元增加6.7%,達到2.07萬億港元。從投資區域來看,2016年,香港基金投資增幅最大的區域為包括澳洲、新西蘭在內的亞太其他地區(剔除香港及內地),投資規模達到1.17萬億港元,增幅為13.5%;英國及歐洲投資規模5470億港元,增幅14.7%;日本的投資規模為4430億港元,增幅為5.5%。

內地軍團保持兩位數增長

盡管內地市場波動較大,且人民幣波動明顯,香港作為人民幣離岸中心的地位未受影響,在人民幣邁向國際化及成為廣泛使用貨幣的過程中,甚至充當了更為舉足輕重的角色。滬港通及深港通的實施擴大了內地及香港股票市場的互聯互通,而債券通則進一步鞏固了香港作為主要人民幣離岸中心的地位。

在基礎市場波動加大的背景下,基金公司對人民幣產品的發行并未放緩,香港證監會認可的人民幣投資產品數量不減反增。截至今年一季度末,此類產品數量達到262只,較2016年底的222只增長了40只。值得注意的是,身處香港的內地資管軍團也在盡力擴張,2016年無論是管理規模和產品數量都有較大提升。香港證監會數據顯示,內地基金管理公司旗下的經香港證監會認可的產品數量為333只,較2015年的283只增加了50只,增幅為17.67%;更為可貴的是,相關基金管理規模也較大幅度增長,2016年底的規模為2320億美元,較2015年的1790億美元增長17.7%,顯示出內地軍團在香港市場資產布局的靈活和穩健。

目前,內地機構在香港市場設立的分支機構數量已經突破300家,并有繼續擴張的趨勢。香港市場現已有41家內地基金公司、124家內地證券公司、13家內地保險公司和9家內地私人基金公司。
最后更新時間:2017-07-24 閱讀:386次

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